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刘润对话李丰:中国经济正在触底反弹,充满机遇

时间:2019/10/15 13:08:03 来源: 作者:

刘润对话李丰:中国经济正在触底反弹,充满机遇


本文来源:创事记

原文标题:刘润对话李丰:中国经济正在触底反弹,充满机遇


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    我是一名商业顾问。什么时候企业来找我?生病,甚至救命的时候。

    所以,我接触的企业,大多身处水深火热之中。

    因为看多了生死,从感情上,商业顾问对经济的判断,有时会被影响得有些悲观。所以,我需要常常和投资人见面。

    什么时候企业会来找投资人?出生,或者希望长大的时候。

    所以,投资人接触的企业,大多都是一片生机勃勃、前途无限美好。

    因为总是看到新生命破土、发芽、开花、结果,投资人对经济的判断,常常更加乐观。  

    我需要用投资人的乐观,来校准商业顾问的悲观。

    昨晚,上海的天气不错。我家门口的一家小咖啡馆。我对面坐着峰瑞资本的创始合伙人李丰。  

    李丰是中国最著名的少壮派的投资人之一。他主导投资过三只松鼠,韩都衣舍,猪八戒,Bilibili,宜信,嘀嗒拼车,360金融、Club Factory、清陶发展、洋葱数学等项目。

    即便在投资人中,李丰对宏观经济、微观商业非常深度的思考,都是屈指可数的。

    他喝着红酒,我喝着咖啡;他抽着烟,我托着下巴;他恢宏展开他对趋势的看法,我静静调教自己对机会的判断。

    我们一直聊到咖啡馆关门,然后换到一家酒吧,再聊到酒吧关门。  

    下面,我就把李丰分享的一些非常有价值的看法,与你分享。

    1 

    中国经济正在触底反弹

    果然。李丰对中国经济非常看好。  

    我问为什么?中国GDP在一季度增幅6.4%,二季度6.2%,上半年平均增幅6.3%。比改革开放40年的8.5%平均增速低不少,经济下行压力明显。

    桥水基金的达里奥甚至警告大家,今天像极了1929年代开始的经济大萧条。  

    为什么在大家都皱紧眉头的时候,你这么看好中国经济?  

    李丰说:所有坏消息出尽了。所有人都做好最坏的打算。

    2018年,债务风险累积,甚至连一些本来被认为很安全的银行理财产品,都遭遇风险。

    国家需要看到200万亿的金融市场,哪里有漏洞。怎么办?  

    去杠杆。去杠杆的本质,就是降低企业债务。

    因为去杠杆,突然之间,向银行借钱变得很难。  

    但是,谁也没有料到,去杠杆带来了巨大的连锁反应。大量企业借不到钱现金流断裂,上市公司股权质押暴跌被平仓。  

    所有的企业都看到了,预感到了寒冷,开始做充足准备。

    一些公司裁员应对寒冬,一些企业只做一手交钱一手交货的生意,概不赊账。

    所有人等待寒冬的到来。  

    但是,当所有人都预期更差的时候,最差可能已经过去了。  

    李丰说,他看到一个重要的信号:国家宣布“降准”。  

    2019年9月16日,央行决定全面下调银行金融机构存款准备金率0.5个百分点;此外,再陆续额外对城商行定向下调共1个百分点。  

    这意味着什么?这意味着有大约9000亿人民币,从央行流回商业银行,再从商业银行流向实体经济。

    这是一个重要信号:国家开始回向调整。经济可能会被刺激反弹。

    历史机遇:

    最大生产国,遭遇最大消费国

    我们的机会在哪里?  

    中国一直是全球最大生产国。世界工厂。

    但是,在今年,有一个重大的变化正在发生,那就是:中国正在超越美国,成为全球最大的消费国。  

    2018年,中国消费品零售总额是38.1万亿人民币,同比增长9%,相当于5.76万亿美元。

    而美国同期的消费品零售总额是6.04万亿,非常接近。

    而2019年上半年,中国的消费品零售总额已经超过美国,成为全球第一。  

    当最大生产国,遭遇最大消费国,会发生什么?  

    李丰举了个例子。  

    《连线》杂志的前主编克里斯·安德森创立了一家无人机公司3D Robotics,试图干掉中国的大疆。

    中国的互联网界,估计很少有人不知道安德森。他的两本畅销书《免费》和《长尾理论》,是中国互联网界的圣经。

    所以,你可以想象,他迅速拿到上亿美元的投资。  

    但是,3D Robotics从明星创业,到迅速失败,大概只花了12个月的时间。  

    为什么?

    李丰说,一个重要原因是它离生产国太远。  

    无人机的核心是飞行控制。这是一项需要不断迭代的技术。

    身处深圳的大疆,有一个想法,可以一天之内组织供应商开会,然后几天之内做出实验芯片,尝试、失败、再尝试、再失败、最后成功。

    这个过程,是以天为单位的。  

    但是,离生产国、离供应链远在天边的3D Robotics,却要以月为单位,来设计产品,反应速度可想而知。  

    所以,当最大生产国,遭遇最大消费国时,会发生什么?  

   会有大量的消费需求,会通过一些极具消费者洞察的人,快速翻译成供应链语言,然后迅速通过供应链反馈为产品,满足需求。  

    这是只属于中国的巨大机遇。

    3

    从厂牌,

    到把需求翻译给供应链的品牌

    怎么抓住这个机遇呢?  

    从厂牌,到把需求翻译给供应链的品牌。  

    李丰说,中国第一批成功的品牌,都是“厂牌”。就是工厂因为具有生产能力,所以慢慢形成了自己的品牌。

    比如海尔,美的,格力等等。  

    但是,今天的购买不是生产能力驱动的,是消费需求驱动的。

    未来的品牌,是能把需求翻译成供应链语言的“翻译者”,而不是具备生产线的“生产者”。  

    聊到这里,我们提到了淘宝直播的薇娅。

    薇娅被称为“淘宝第一主播”,2018年双十一,单场直播她创下了2.67亿的销售记录。 

    薇娅为什么能成功?是因为长得漂亮吗?长得漂亮的主播不止薇娅一人吧?  

    薇娅成功的原因,是因为她把在新流量上涌现的消费需求,翻译为供应链语言,重新梳理了生产。

    你看到的是她前台的流量,她看到的是后台的供应链。  

    据说有一次薇娅开选品会,看到一款美容产品。

    薇娅看完后说,这个不行。你们的防腐剂剂量太大,而柑橘提取物只有这么一点,不行。  

    今天的淘宝主播,尤其是做的成功的淘宝主播,不是“流量入口”,而是从流量开始的需求翻译者、供应链整合者。

    4

    人工智能没那么快,

    取代多少劳动力价值是核心

    你想想倒车技术的演进就知道了。  

    一开始,哔哔哔提示你。后来用毫米波雷达。再后来用倒车摄像头。再后来,可以自动停车入库。

    这个过程,花了15年。完整的人工智能,自动驾驶,会慢得多。  

    所以,峰瑞投了一些芯片公司,帮助人工智能的公司。

    这就是大家都去淘金,我去卖水。  

    人工智能领域,有些会走得比较快。视觉智能是一个。

    这个的演化进程是这样。首先手机上都有了摄像头,这是数据的采集。然后云存储,这是数据的存储。  

    采集、存储、分析、使用。视觉智能的天时地利,是采集和存储,都准备好了。

    这个时间点上,一定会出现分析类的公司,所以IDG投了商汤科技。  

    再看语音智能。  

    以科大讯飞的优势,是利用十几年采集、存储的语音数据做分析。

    但是现在的麦克风,各种新的采集、存储设备,导致语音数据大爆发。

    人工智能需要数据喂养。语音智能,也很快会出现不少公司。  

    今天已经有不少公司的呼叫中心用人工智能了。

    也许还不完美。但是有了数据,他们就能学习,这非常快。

    一开始20%的接听用人工智能,然后会很快聪明到80%都可以用人工智能。  

    这个的核心是看,人工智能取代的劳动力有多大的价值。  

    无人驾驶,也就是用人工智能取代便宜的司机,会很慢。因为商业价值不明显。

    但是用人工智能取代医生,也许会很快。因为好的医生稀缺,而且很贵。

    5

    不要小看传统企业,

    比如:李宁、大润发

    李丰说,你知道吗?我除了在投资一级市场,也在研究二级市场,同时用来和一级市场的现象和规律互相验证趋势与判断。   

    哦?你在研究谁?我问。  

    比如李宁,比如大润发。  

    大量的互联网公司,初创公司只是抓住了红利,迅速崛起,传统企业一下子就懵了。

    但是其实这就像一场400米赛跑。传统企业已经跑了300米,你刚刚起步。等他反应过来,超越你是轻而易举的。  

    比如李宁。  

    李宁这家公司很了不起。2012-2014年,整个中国的运动品牌触底,一片哀嚎。

    李宁公司的时任管理层做了个重大决定,砸18亿实施渠道复兴计划,支持经销商清理库存、存货回购、合理化销售网络以及制定针对性的计划等一系列举措。  

    为什么?因为李宁知道未来必须直营。 

    后来,李宁回归,接手CEO,他放在桌面上的赌注,是一生的积累。

    他开始强推电商和直营。虽然现在依然有60%多的加盟,但直营及电商渠道收入占比的持续提升,叠加新品销售占比的提升,促使李宁盈利能力及组织整体运营效率进一步提升。

    李宁咬着牙缩短了通路,直达消费者。

    这些年,李宁的销售和股价都在回升。  

    李宁活过来了。  

    当传统企业看清楚打法后,他一发力,你是拦不住的。  

    再比如大润发。  

    黄明端把大润发卖给阿里的时候,说过一句著名的话:我战胜了所有对手,却输给了时代。  

    但是阿里的张勇却在黄明端离开后,又把他请回来了,并给大润发开了个网上入口:淘鲜达。  

    黄明端对大润发做了“盒马式”的改造,增加了生鲜占比,多了自动链条改造方便挑拣货物,把商品改为小包装。

    还额外增加了单独的常用淘鲜达用品的拣货区,并增设了针对淘宝心选的专区。  

    大润发的电商收入大增。  

    此外,传统商超的一些优势,又是新手不会玩的。  

    比如,据说大润发每到一个地方,就会租一个巨大的面积,所以获得低价。

    然后,大润发把其中一些面积,转租给配套,比如餐饮、洗衣、儿童游乐等。

    转租的差价,甚至覆盖了自己的超市租金。  

    这样,大润发几乎是在无租金运营。  

    李丰说,他非常看好大润发重新崛起。   

    以过去两年最热的生鲜新零售模式创业来看,大润发的生鲜新零售部分在2018年底完成所有店铺的新零售改造后,今年八月发布的中报披露。

    今年前六个月,486间店铺平均日单700单以上,年底争取1000单以上(这意味着大概日均50万单),单均62元(意味着年GMV 100亿),生鲜占比50%以上,准时履约率和货物满足率都是99.7%以上,整体不亏损!   

    同时,大润发还将把配送范围扩大至5公里以上,这些当然离不开和阿里巴巴的结合,但是单独把这个线上的生鲜新零售拿出来看,应该是绝无仅有的成绩。  

    这个能力的根源也来自于二十年做成中国零售额第一的超市,单店2万多SKU的超强供应链能力,同时接受了互联网的创新。

    零售的竞争最终还是效率和供应链能力的竞争,转型成功的传统企业在这两个根本问题上具有长期积累,这也是“传统行业”的希望和优势。  

    大润发厉害,是因为利用了二十年积累的供应链能力,结合了互联网的创新。   

    大润发。李宁。最后的最后的最后,不是看招式,还是看实力。

    最后的话:我们身处难得的历史时刻

    越聊越开心。我们已经从咖啡馆,换到了酒吧。  

    李丰说,中国今天的状态,是历史上从来没有过的。用任何一个模型来解释,都是不对的。

    中国今天的状态,是很多模型的叠加。  

    中国人口结构的变化,中国与美国贸易摩擦,经济的周期,科技的发展,互联网。

    这么多东西交织在一起,我为身处其中,还能以某种形式参与,而感到激动。  

    为什么?  

    因为只有当大量规律共同作用于同一个时代,这个时代才有难以想象的复杂性。

    因为有难以想象的复杂性,洞察复杂的人,才有机会。  

    未来的中国充满机遇。

    这些机遇,在洞察商业本质的人面前敞开,在闭着眼睛往前冲的人面前,紧闭大门。  

    夜深了。酒吧要打烊了。  

    我帮李丰叫了一辆车回酒店。我慢慢走回家。

    感谢李丰的乐观,感谢李丰的分享。

    我望向天空。只要有月亮,只要有星星,赶夜路的人,就能看到希望。




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